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——20170416《金融监管成为下个阶段主要矛盾》：年度策略《平衡木上的舞蹈》中，我们即认为金融去杠杆是影响今年宏观流动性及股市的重要因素。后续金融去杠杆的影响将继续发酵，在当前金融监管已成为市场主要矛盾的前提下，我们对股市保持谨慎。——20171127发布2018年年度策略《大创新时代》：我们正处在新一轮创新周期的起点，各项条件已然具备。与上一轮小公司的模式创新不同，这一轮创新主要以大公司引领的技术创新为特征。六个方面的因素正在催化这个“大创新时代”。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，多个细分制造业龙头，正快速地进入“量”到“质”的升级发展中！关注五大创新硬科技行业推荐：电子、通信、大机械（含军工）、医药、电车。

实际上，瑞幸2019年1季度的营收、支出等各项指标均出现了增长明显放缓乃至负增长的现象，这说明瑞幸的扩张速度已经开始放缓。招股书显示，瑞幸2019年一季度营收4.79亿元，亏损5.52亿元，亏损幅度比上季度有所收窄，但营收增长速度也明显减慢了，仅增长3%。与之相对应的是，一季度的门店增长速度也大大减缓，仅比上季度多了不到300家，总销售杯数甚至比上季度下降了2%。

据记者查阅，公司注册资本20亿元，其董事长杨云为中海油上海分公司总经理。在揭牌成立当日，中海油CEO袁光宇表示，中海油已经将绿色低碳确立为公司长期发展战略，并于不久前发布了中海油集团公司《绿色发展行动计划》。该计划明确提出，要以坚持发挥自身产业链的专业优势，以海上风能和天然气水合物开发为基础，持续拓展新兴能源和能源供给新业态，挖潜可持续发展新动能。

而伴随这种模式的是极差的用户体验、难抢的标的和严重的资金站岗现象。但是，在机构资金已成行业趋势的情况下，机构资金入场，普通投资人出走，又将推动一波投资迁徙潮。在中国P2P的老师Lending Club将机构资金玩转了十多年之后，中国的P2P创业者才明白这一商业模式的好处，转型做起了助贷，抛弃P2P的已经成为潮流。

同时，有接近公募人士指出，包括“主券商交易+辅助券商”模式在内的多券商结算模式，一方面有利于应对交易结算过程中突发的系统、网络及线路故障，另一方面也便于资源整合。除基金公司外，作为合作方，部分证券机构在券商结算模式方面的工作也在稳步推进。一家证券公司相关业务负责人表示，公司作为首批参与公募基金券商交易结算模式试点的6家券商之一，不仅与多家基金公司开展券商交易结算业务的合作，并且与保险公司、商业银行进行该模式下的业务合作。公司为合作方提供覆盖投研、销售、交易、清算、托管等全业务链的综合业务解决方案。

那现在的问题就是后面怎么走，事先声明我也依然是分类探讨，不是啥观点，就是客观分分类，别误会。按照这几天的增仓看，905单边总增仓应该在6万手左右，除去一些投机空头，实际套保保守估计在25万吨以上，而现在仓单总量八十万吨左右，其中除去大约十万吨老仓单，其他北疆可能在50-60万吨，按照当前看来，北疆应该差不多全套进去了。所以接下来就有四种情况，因为现货价格还是坚挺，所以仓单下跌400-500有性价比，又多数可以点价出货，那么仓单就能慢慢消化，要么资金志存高远，在很窄的区间震荡，类似之前的15000-15300，不给套也不给点，仓单出不来，博弈将来的缺口，然后逼的纺织厂不得不直接买现货，消化上方压力。当然也有极端情况，悲观的就是下游依然不好，甚至宏观效应衰减，导致南疆棉降价，市场血拼价格，联动下跌。当然目前看来，套进去的资源不像去年，升贴水天然劣势，所以，这五六十万吨资源很难拖累整个盘子，所以第一种极端情况概率不大，第二种极端情况就是钱实在太多了，再度拉升，顶着南疆的大量盘子往上走，但是如果这样的话，前面也说，现在盘子实在是太重了，而且5-9之间价差虽然即将覆盖移仓成本，但体量不匹配，大量移仓其实还是很困难，所以不成功的话，多头会极度被动。但如果是前两种情况，那么时间点肯定还不到，需要消化，无论是仓单还是现货，至于后面有没有震荡上行以外更大的行情，那就得看契机了。至于哪个可能性更大，大家自己判断了。