
臧旻:本轮10年期国开标杆券受到来自于宽信用、经济企稳、食品通胀等诸多利空因素的影响,自年内低点反弹幅度接近40基点,尽管多数利空已有所兑现,但行情仍然受制于目前并不明朗的货币政策态度的约束。未来曲线形态大概率会向平坦化演进,短端1年期国开债收益率的中枢水平将由一季度的2.6%-2.7%回升至3.2%附近,参考历史相似阶段的期限利差波动区间,给予80至100基点的期限溢价,10年期国开债收益率的合理位置在4%-4.2%,相比当前仍有较大回升空间。调整过程也并非一蹴而就,大概率是根据宏观经济数据的表现以及货币市场利率的变化,呈现渐进式调整。
2018年1-9月,对外投资合作保持平稳健康发展。主要呈现以下特点:一是对“一带一路”沿线国家投资合作积极推进。1-9月,我国企业在“一带一路”沿线国家新增投资107.8亿美元,同比增长12.3%;对外承包工程完成营业额584.9亿美元,同比增长18.4%;境外经贸合作区建设新增投资41.3亿美元,创造产值143.1亿美元,上缴东道国税费4.9亿美元。
国家金融与发展实验室副主任曾刚表示,目前我国合格的其他一级资本工具较少,非上市中小银行可以使用的资本工具类型更是有限,这对中小银行业务发展造成一定影响。“需要新增无固定期限资本债券,支持中小银行发展业务、回归本源。”武雯指出,国内目前的永续债主要以企业债券为主,发行人的资质普遍较高,例如相关的国企。国内银行并没有发行先例,巴赛尔协议Ⅲ推出之后,海外银行发行永续债已有较多实践。不过,由于其创设不可避免地涉及多个政府部门,需要各部门全力配合与协调,才有可能创设成功。考虑到在金融委的支持下,当前监管的协调性、统筹性已经大大增强,看好永续债等一级资本补充工具的逐步推出及落实。
五是对外承包工程新签大项目多,带动出口作用明显。1-9月,对外承包工程新签合同额在5000万美元以上的项目517个,合计1315.3亿美元,占新签合同总额的85.1%。对外承包工程带动货物出口129亿美元,同比增长17.5%。2018年1-9月,相关主管部门共备案或核准对外投资企业6568家,中方协议投资额987.3亿美元。其中备案或核准非金融类对外投资企业6536家,中方协议投资额920.6亿美元;备案或核准金融类对外投资企业32家,中方协议投资额66.7亿美元。
从分国别来看,6月除从巴西和智利进口量环比增加23.8%和8.9%,从欧盟、加拿大和美国的进口量均出现下降;冻猪杂从所有来源国的进口量均下降。2018年下半年以来,中国猪肉和猪杂的进口价呈现上涨趋势,2019年6月涨幅扩大。2019年6月中国猪肉和猪杂的进口价格分别为2158美元/吨和1834元/吨,同比分别上涨26.3%和17.9%。
近年来,滴滴、美团、携程、高德等一批互联网企业进入交通运输行业,推动“互联网+”交通运输发展,促进新老业态融合发展,为用户提供了多样化的选择。但最近网约车行业在部分城市再度开始了“烧钱大战”,客货运输服务与互联网技术融合后的新业态成为多方资本的角力场。一些企业用投资人的钱以低成本、低价格为竞争武器,提供高额的补贴,不管车辆、驾驶员有无运输资质,甚至“马甲车”也上了平台,运输服务体验不断下降,个性交通出行比例短时间内出现明显增加,一些特大城市交通拥堵进一步加剧。