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招商证券：本轮降准更具普降意味 基本确认宽货币趋势逃不过的“降准”周期。继年初定向降准、4月“置换降准”后，央行第3次动用准备金率工具，不过，与前两次相比，本轮降准更具“普降”意味，基本确认“宽货币”趋势。与过去准备金调整不同，本轮准备金调整背后的核心逻辑，一是对冲回表消耗，二是解决融资成本问题，尤以后者为重。

100.3114.6125.3银　　川100.3108.9113.7遵　　义101.7114.1122.5乌鲁木齐100.9110.5114.6大　　理102.8118.5126.1表2：2018年11月70个大中城市二手住宅销售价格指数城市

浩沙国际（02200）　　　0.290元　　　无升跌李宁　　（02331）　　　9.230元　　　跌0.108%中国动向（03818）　　　1.190元　　　无升跌非凡中国（08032）　　　0.710元　　　跌5.333%------------------------------

下沉市场——被唤醒的力量！有人的地方，就有需求。下沉市场的力量，一度被北上广深等一线城市的光芒所掩盖。然而这几年，农村的居民人均可支配收入和消费支出，增速均超过了城镇居民。精明的商家，纷纷吹起了“征战”下沉市场的号角，并且在过去一周集中爆发。

“顺丰和京东物流都是自营，背后的逻辑却不同，物流网络也不一样。比如，顺丰的个人寄件可以一点发全国，而京东要保证时效和运力，只能在试点城市相互寄送件。”罗戈研究院院长潘永刚告诉《IT时报》记者。如果顺丰是张“网”，京东物流便是“线”。对于仓配模式的京东而言，寄件业务相当于逆向线路。也就是说，以往京东配送是从存储商品的仓库直接送到用户手中，只要仓库离用户足够近，便能保证时效，但快递业讲究的是端到端的速度，寄送双方的距离很可能有数千公里，而这考验的是快递企业的运力和仓储中转能力。

110.2127.4成　　都102.1113.0138.0101.4110.3136.2101.6111.7136.9贵　　阳101.6121.5140.3102.1119.0136.4101.9118.6132.9昆　　明100.4118.4