不良研究机构

新华社记者赵文君“亿户时代”，“大监管”“强服务”不能落在后面！正如每次“婴儿潮”都对医疗教育资源提出新挑战，我国市场主体新一轮“出生潮”在为经济注入新动能的同时，也对政府监管、服务等提出更高要求。大市场需要“大监管”。市场进入“亿户时代”，监管不能“穿新鞋走老路”。此次机构改革中，国家市场监督管理总局将很多监管职能集中到一起，解决了过去部门分割、相互掣肘、内耗严重的体制问题。但机构整合如何从“物理变化”尽快形成“化学反应”，形成“纵到底、横到边”的全覆盖式监管，考验各地的改革执行力。

第二，美国针对中国的作为阻碍不了中国现代化的进程。简单地说，中国的崛起有其自身的逻辑，这种逻辑不会因为外在环境的变化而改变。改革开放以来，中国的发展是在全球化状态下展开的，中国也在全球化过程中取得了巨大的利益，但这并不是说中国的现代化要依赖美国和西方才能实现。中国的现代化主要是中国老百姓努力的产物，也是国家开放的产物。

期内，电商渠道成为集团业绩最主要的增长动力，销售额增幅达27%，占总收入的12%，约合32亿欧元，但也远逊于2017财年41%的强劲增长，最大的市场依旧为欧洲地区，其中有45% 的收入来自西班牙以外的欧洲地区，16%来自西班牙，23%来自亚洲和新兴市场，16%来自美国。

不过，也有6家券商一季度主动管理资产规模下滑超100亿元，其中以中信证券最甚，下滑了近890亿元，而其余5家，如广发资管、华融证券等，规模下滑均在100亿元至300亿元之间。而从下滑幅度来看，中泰资管居首，一季度主动管理资产规模下滑了20.03%，其次是华融证券和中银国际，二者下滑比例均超15%。然而，招商资管却大幅增长了31.41%；此外，海通资管和中信建投的增幅也在10%以上。

另外，证券公司私募主动管理资产月均规模前20名合计规模达2.95万亿元，相比2018年末减少了905.78亿元，同比下降2.98%。其中主动月均规模前三为中信证券、国泰君安资管和广发资管。《每日经济新闻》记者注意到，今年一季度证券公司私募前20强主动管理月均规模占月均总规模的35.18%，相比2018年末提升了2.67个百分点。同时，该占比也创出2018年以来新高。

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